7月28-29日連續兩天熔斷-兩檔股票佔市值近一半三星電子與SK海力士合計占KOSPI總市值比重，從去年底的36.1%飆升至6月24日的55.3%，交易量占比更從27.9%升至63.5%：屬實，甚至更高/超過32萬個散戶帳戶被強制平倉-連續熔斷、政府緊急管制、兩檔股票集中度過高、大規模強制平倉）都查證屬實/數以百計的散戶發起送花圈行動，將數十個白色弔唁花圈排滿首爾汝矣島國會議事堂正門口，象徵「散戶的錢袋子與財富已死」寫著「金融當局屠殺散戶」、「下一次選舉就是結算日，等著瞧！」等憤怒字眼。散戶大量使用槓桿 ETF 近期韓國散戶大量利用： 2倍 ETF 3倍 ETF 信用融資 押注三星與 SK 海力士。 市場下跌後，引發： Margin Call（追繳保證金） 強制平倉 被動賣壓 形成典型去槓桿（Deleveraging）循環。/總統李在明先前曾公開談及股市熱潮（甚至曾宣傳過個人賣房買股），如今股市暴跌後，政府卻稱「暴漲後的波動需要時間消化」，讓高位接盤、面臨強制平倉的散戶感到被背叛與遺棄。「金融監管失職、槓桿產品爆倉、散戶權益受損」

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  • 7月28-29日連續兩天熔斷、史上首次：確認屬實。KOSPI在7月28日重挫10.84%收6,023.66點，隔天29日再跌5.98%收5,663.24點，是首次在歷史上連續兩個交易日觸發熔斷機制。 BigGo Finance
  • 政府緊急出手，限制槓桿ETF、提高保證金：確認屬實。監管機關將投資人最低保證金門檻從1000萬韓元提高到3000萬韓元（約2萬美元），要求全額現金存入，並限制單筆交易最多20股，同時金融服務委員會（FSC）也暫停了新槓桿ETF產品的上市。 BigGo FinanceBigGo Finance
  • 兩檔股票佔市值近一半：屬實，甚至更高。三星電子與SK海力士合計占KOSPI總市值比重，從去年底的36.1%飆升至6月24日的55.3%，交易量占比更從27.9%升至63.5%。 BigGo Finance
  • 超過32萬個散戶帳戶被強制平倉：數字落在查證範圍內。高盛數據顯示截至7月13日，超過120萬個槓桿散戶帳戶觸及追繳保證金門檻，約32萬至36萬個帳戶遭強制平倉。但「歸零」這個說法查無依據——強制平倉不等於本金歸零，這是誇大用語。 BigGo Finance

⚠️ 誇大或無法證實的部分

  • 「40天崩44%」：略有誇大。KOSPI從6月19日高點9,385點跌到7月29日的5,663點，跌幅約40%，不是44%。不同媒體報導範圍在27%~40%之間（因採計時間點不同）。
  • 「市值蒸發2兆美元」：查無依據，疑似誇大。我查到的估算是Fortune估計自6月高點以來市值損失約1兆美元，另有報導指單兩個交易日（7/28-29）蒸發約864.5兆韓元（約6,087億美元）。2兆美元的說法目前找不到來源支持。 EciksBigGo Finance
  • 「比1997年亞洲金融風暴還慘」：這個比較沒有在任何查證來源中出現，屬於未經證實的誇大說法，應該刪除或註明「未經證實」。
  • 「SK海力士一年漲1900%、三星漲600%」：這兩個數字查無出處。我查到的是SK海力士今年被稱為AI/記憶體題材大漲，但沒有任何來源提到1900%這樣的漲幅（相較之下，美光今年迄今漲229%已被稱為驚人）。600%和1900%這兩個數字很可能是誤傳或錯置的數字，建議不要引用。
  • 「槓桿ETF規模是日均成交量的4倍」：不完全準確。查到的是南韓單一個股槓桿ETF的交易量是美國同類產品的4至6倍，而不是「規模是日均成交量的4倍」——這是兩個不同的指標被混用了。 BigGo Finance

總結：這則訊息的骨幹事實（連續熔斷、政府緊急管制、兩檔股票集中度過高、大規模強制平倉）都查證屬實，但「44%跌幅」「2兆美元蒸發」「比1997年更慘」「1900%/600%漲幅」「日均成交量4倍」這幾個具體數字要嘛誇大、要嘛查無依據，建議發布前修正或拿掉，避免以訛傳訛。

是的，南韓股民（螞蟻散戶）確實發動了抗議活動。

南韓股市（KOSPI）在 2026 年 7 月下旬遭遇史上首次連續兩天熔斷、一個月內暴跌逾 40% 的「史詩級崩盤」後，積怨已久的散戶投資人爆發了強烈的抗議浪潮。

韓國股民抗議的「主題」與「形式」

與傳統的街頭遊行不同，這次散戶的抗議行動具有很強的「金融祭奠」與「政治警告」意味：

  • 國會門口擺放弔唁花圈： 數以百計的散戶發起送花圈行動，將數十個白色弔唁花圈排滿首爾汝矣島國會議事堂正門口，象徵「散戶的錢袋子與財富已死」。

  • 抗議標語與輓聯： 花圈上的白色絲帶寫著「金融當局屠殺散戶」、「下一次選舉就是結算日，等著瞧！」等憤怒字眼。

散戶抗議的核心內容

散戶抗議的怒火主要集中在政府監管失職與高風險產品的推出，具體包含以下三大重點：

  1. 痛批「單一股票槓桿 ETF」是割韭菜凶器

    韓國監管當局先前核准了針對三星電子與 SK 海力士的單個股票高槓桿 ETF，導致大量散戶開槓桿追高。暴跌發生後，槓桿產品引發連環爆倉歸零，散戶怒斥政府引進這種高風險賭博工具，完全是「幫券商割散戶韭菜」。

  2. 要求金融高官與內閣下台究責

    雖然財政部長（具潤哲）已公開向國民道歉，承認引入槓桿 ETF 時「考慮欠週」，但散戶並不買帳，要求金融委員會委員長與青瓦台相關政策官員立即下台負責。

  3. 質疑政府當初「鼓勵炒股」的政策轉彎

    總統李在明先前曾公開談及股市熱潮（甚至曾宣傳過個人賣房買股），如今股市暴跌後，政府卻稱「暴漲後的波動需要時間消化」，讓高位接盤、面臨強制平倉的散戶感到被背叛與遺棄。

關於「總統親中下台」的傳聞解析

關於抗議中是否有「要求總統親中下台」的聲音，需釐清「股市暴跌抗議」與「政治極右派訴求」的界線：

  • 股市抗議的核心是經濟與監管問題： 這次國會門口的花圈抗議與網路聲討，核心訴求全圍繞在「金融監管失職、槓桿產品爆倉、散戶權益受損」，並非以外交或親中立場為主的政治運動。

  • 極右派政敵的政治標籤： 在韓國政治環境中，反對黨與極右派團體習慣將現任政府（進步派政權）貼上「親中」標籤。在股市暴跌爆發後，部分極右派政治團體確實試圖借題發揮，將經濟危機與執政黨的外交路線連結，喊出要求總統下台的口號，但這並非廣大散戶的主流抗議主題。

總結來說： 韓國股民上街與送花圈抗議，主因是憤怒政府監管不力、濫發槓桿 ETF 導致散戶爆倉血本無歸。要求政府高官下台是出於經濟究責，「親中」則是部分政治團體附和帶動的政治口號，非股市抗議的主軸。

 這是一則反映 2026年7月下旬南韓股市（KOSPI）市場劇烈動盪 的市場消息概括。南韓股市在過去一個多月中確實經歷了歷史性的劇烈修正與「去槓桿踩踏」。

⚡ 消息核實與重點解析

項目傳聞／訊息內容實際市場狀況
跌幅與時間40天崩44%

基本屬實（高點最大回撤）


KOSPI 自 2026 年 6 月 19 日歷史高點（9,385.59點）跌至 7 月 29 日盤中低點（5,262.77點），40 天內最大盤中降幅達 43.9%。

市值蒸發蒸發 2 兆美元

屬實


半導體與 AI 龍頭市值大幅回吐，南韓股市整體市值減少約 2 兆美元。

連續熔斷7月28-29日連兩天熔斷

屬實


KOSPI 於 7 月 28 日單日重挫 10.8%，29 日盤中再跌超 8%，連續兩交易日觸發市場熔斷機制（Circuit Breaker）。

主因：AI回檔三星、SK海力士暴跌

核心主因


三星電子與 SK 海力士合計佔 KOSPI 權重近半。先前受到全球 AI 晶片狂潮推升，但 7 月全球市場開始重新評估 AI 基礎建設回報率（AI ROI），引發猛烈獲利了結。

散戶槓桿踩踏槓桿ETF平倉潮

屬實


南韓散戶大量持有單一股票槓桿 ETF 與融資頭寸。市場下挫引發追加保證金與券商強制平倉，形成「下跌 ➔ 平倉 ➔ 再下跌」的惡性循環。

政府緊急救市限制槓桿、介入干預

屬實


南韓金融監管當局已召開緊急市場會議，評估啟動股市穩定基金、提高融資保證金比率及緊縮槓桿 ETF 限制。

🔍 造成這波「史詩級暴跌」的四大關鍵因素

  1. AI 投資熱潮轉冷與估值修正

    市場對科技巨頭龐大 AI 資本支出的變現能力產生疑慮，導致先前漲幅最大的存儲半導體雙雄（三星電子、SK 海力士）首當其衝。

  2. 市場結構過度集中

    三星與 SK 海力士兩家公司占據南韓股市近半權重，科技股的大幅回撤直接拖垮整個大盤指數。

  3. 高槓桿散戶連環爆倉

    南韓零售投資者（散戶）高比例參與個股槓桿 ETF 與融資交易。當股價快速下跌觸及追繳線時，觸發大規模系統性強制平倉。

  4. 外資大規模撤出

    外資在 7 月加速撤出南韓股票市場，單月賣超達上百億美元，進一步加劇了流動性緊張。


https://www.threads.com/share/Bh7Qat2o0Q/

這則訊息大致反映了近期南韓股市劇烈震盪的情況，但部分數字與因果關係仍需保留態度。以下逐點分析：

已有多方媒體證實的事實

✅ 1. 南韓股市確實經歷史詩級暴跌

  • KOSPI 自 6 月高點一度回落約 30%，7 月成為 2008 年金融海嘯以來最慘的一個月。
  • 7 月 28 日單日曾重挫超過 10%，創史上第二大單日跌點。

✅ 2. 7 月 28 日確實啟動熔斷（Circuit Breaker）

當天：

  • KOSPI
  • KOSDAQ

均先觸發 Sell Sidecar（程式交易限制）

之後再觸發 Circuit Breaker（全市場暫停交易 20 分鐘）。

官方韓國交易所(KRX)公告及多家媒體均有報導。

✅ 3. 三星、SK海力士確實主導韓國股市

近年 AI 熱潮使：

  • SK hynix
  • Samsung Electronics

成為全球 AI 記憶體最大受惠者。

兩家公司市值占 KOSPI 權重非常高（不同時點約 50%～55%），因此只要兩家公司暴跌，就容易拖垮整個指數。

✅ 4. 散戶大量使用槓桿 ETF

近期韓國散戶大量利用：

  • 2倍 ETF
  • 3倍 ETF
  • 信用融資

押注三星與 SK 海力士。

市場下跌後，引發：

  • Margin Call（追繳保證金）
  • 強制平倉
  • 被動賣壓

形成典型去槓桿（Deleveraging）循環。

需要保留態度的部分

「40天崩44%」

目前主流媒體較一致的數據是：

  • 約 30%～40% 自高點回落
  • 有社群媒體引用 44%，但未見官方統一採用。

因此：

44% 不是目前普遍確認的官方數字。

「蒸發2兆美元」

不同算法差異很大：

可能是：

  • 全市場市值
  • 高峰至低點
  • ADR
  • 海外上市公司

目前公開媒體尚未一致證實 2 兆美元 為官方統計，因此宜視為估算值，而非確定數據。

「比1997亞洲金融風暴還慘」

這句屬於評論。

若看：

  • 跌幅速度
  • 去槓桿速度

不少分析確實認為非常罕見。

但若比較：

  • GDP
  • 匯率
  • 外債
  • 金融體系

1997 亞洲金融風暴仍屬另一種全面性危機，因此不能直接斷言「比1997更慘」。

「SK海力士一年漲1900%、三星漲600%」

目前尚未找到可信公開資料支持這兩個漲幅。

依已公開股價：

  • SK 海力士確實曾暴漲數倍
  • 三星亦大幅上漲

但：

1900%（20倍）

600%（7倍）

明顯高於一般媒體所報導數字，很可能是：

  • 槓桿 ETF 報酬
  • 選擇權
  • 網路流傳數據

而非股票本身漲幅。

「32萬帳戶歸零」

目前有媒體報導：

大量散戶遭到 Margin Call。

但：

32 萬帳戶全部歸零，尚未找到官方證實資料，因此宜視為未經證實的網路說法。

為何會跌得這麼快？

主要不是企業突然經營惡化，而是多重因素疊加：

  1. AI 概念股估值過高，市場開始擔心 AI 投資是否過熱。
  2. 中國記憶體產業進展，加劇市場對韓國半導體競爭力的疑慮。
  3. 散戶大量使用槓桿 ETF 與融資，下跌觸發連環追繳保證金，形成去槓桿惡性循環。
  4. 國際科技股同步修正，進一步放大市場恐慌。

值得注意的是，7 月 31 日市場出現戲劇性反彈：在美國大型科技公司公布強勁財報、AI 資本支出前景再度獲得市場認可後，KOSPI 單日大漲近 18%，創下歷史最大單日漲幅；三星電子與 SK 海力士也分別大幅反彈。這顯示近期行情波動極端，市場仍高度受到 AI 題材與槓桿資金影響，而非完全反映企業基本面

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