核心信託架構：「本金自益、孳息他益」「有價證券信託」（股票信託）的核心動機與實務架構/存股族若年領股利超過百萬元，綜合所得稅率容易跳升至更高的累進級距；本金與股利長期疊加，課稅壓力呈複利成長。/股票具備「所有權」與「控制權」可分離的特性。企業主透過信託，既能將股利順利移轉給下一代，又能繼續掌握公司的表決權與經營主導權

 

這篇文章深入解析了近年台灣高資產族群與企業大股東積極導入「有價證券信託」（股票信託）的核心動機與實務架構。

以下為重點摘要與核心概念剖析：

一、 為何有錢人與存股族搶辦「股票信託」？

隨著台股企業獲利亮眼，現金股利連年創新高（2025年配發 2.52 兆元，推估 2026 年可達 3.2 兆元），高額股息帶來的所得稅與累進稅率壓力劇增。

• 避開高稅率陷阱： 存股族若年領股利超過百萬元，綜合所得稅率容易跳升至更高的累進級距；本金與股利長期疊加，課稅壓力呈複利成長。

• 兼顧經營權與傳承： 股票具備「所有權」與「控制權」可分離的特性。企業主透過信託，既能將股利順利移轉給下一代，又能繼續掌握公司的表決權與經營主導權。

二、 核心信託架構：「本金自益、孳息他益」

文章中特別提及企業主最常採用的架構：

• 本金自益（歸委託人/企業主）： 股票本金仍歸企業主所有，且保留指示受託人行使投票權的權利，經營權不移轉。

• 孳息他益（歸受益人/子女）： 每年產生的現金股利移轉給子女，達到分散家戶所得與世代傳承的效果。

⚠️ 國稅局實務認定關鍵（節稅防線）：

成立「孳息他益信託」時，必須符合兩大要件，才能依**「郵局一年期定存利率」**推算信託利益計算贈與稅：

1. 成立信託時，尚未預先知悉明確配息金額。

2. 委託人無能力單獨主導或控制公司的配息政策。

若兩者皆否，國稅局將認定該筆股利仍屬委託人的綜合所得（需先課綜所稅），撥付給子女時再課第二次贈與稅（雙重課稅）。

三、 股票信託與其他信託模式比較

信託類型	核心優勢 / 適用對象	現行實務挑戰與限制
有價證券信託 (股票信託)	• 分離經營權與收益權 • 提早鎖定稅務成本（3-5年為一期彈性調整）	需嚴格符合稅務機關對「孳息他益」的實施時點認定。
保險金信託	• 保障受益人安養與資金安全	市場常誤傳「舊保單須解約改買新保單」才能成立信託，造成不必要損失。
不動產信託	• 避免多位繼承人共同持分衍生糾紛	缺乏專業個人受託人，銀行承接意願低；「留房養老」租金課稅方式使銀行卻步。
百年信託	• 實現跨世代家族永續治理	行政院與財政部相關課稅函釋尚待跨部會與民代凝聚共識，落地仍有距離。

四、 慈善與公益信託的搭配

家族傳承除了財富移轉，往往也結合公益規畫：

1. 公益信託： 資金捐出後完全由受託機構全權決定用途，稅負優惠較直接。

2. 慈善信託： 捐出後由受託銀行專款專用，但委託人可保留部分運用決定權，參與感與彈性相對較高。

總結建議： 資產傳承與信託布局講求「時間成本」，股價與股息越墊越高時，規劃時點越晚，稅務負擔越重。趁早進行 3 至 5 年期的定期檢視與架構調整，才是確保家族財富與經營權平穩過渡的務實做法。

百兆傳承潮2》今年發2.5兆元！台股股利年年創新高　有錢人為何搶辦「有價證券信託」？-財訊雙週刊

這篇文章的核心方向大致正確，但其中有幾個非常重要的稅務與法律細節需要校正，尤其是「持有超過300張就要信託」「股利超過100萬元就會進入更高稅率」「本金自益、孳息他益可以節稅」等說法，不能直接照字面理解。

如果你要，我可以進一步替你做一份：

① 逐段核實 → ② 台灣現行《信託法》《所得稅法》《遺產及贈與稅法》對照 → ③ 判斷哪些是正確、哪些是媒體簡化、哪些可能誤導 → ④ 用實際案例計算「股票信託前後」稅負 → ⑤ 特別分析你之前提到的「50萬元公益信託」應該怎麼設計。

目前先把最關鍵的問題抓出來：

文章說法	判斷	關鍵修正
有價證券信託是把股票所有權移轉給受託人	✅ 大致正確	信託成立後，受託人依信託目的管理、處分信託財產
股票信託可以做世代傳承	✅ 正確	可處理股權、股利、投票權及受益權安排，但不是「信託＝免稅」
「持有超過300張也要考慮信託，以便節稅」	⚠️ 過度簡化	300張不是法定信託門檻，真正關鍵是股票價值、股利、其他所得、贈與規畫及控制權安排
2025上市櫃現金股利2.52兆	⚠️ 應核對統計口徑	上市、上櫃、興櫃、ETF等統計不能混為一談
2026獲利推估明年配3.2兆	⚠️ 預測	不能當成已發生的事實
股利超過100萬元，所得稅累進稅率就會高一級	❌ 容易誤導	不是「股利超過100萬」就自動跳級；要看全年綜合所得、股利課稅選擇及適用稅率
孳息他益信託可以把股利移給子女	✅ 原則上可以	但若被認定委託人仍實質控制股利，可能產生不同的所得稅、贈與稅結果
信託可以把股票本金留給自己、股利給子女	✅ 有這種設計	但「形式上信託」不等於一定獲得節稅效果
委託人預先知道股利、又能控制配息 → 股利仍算委託人所得	⚠️ 重要但須精確引用法源	這涉及稅捐稽徵實務及實質課稅原則，不能只用文章這兩個問題概括所有案件
信託3～5年一期	⚠️ 實務做法	不是法律規定的期限
信託費率千分之2～3	⚠️ 不宜一概而論	不同銀行、資產種類、規模及服務內容差異很大
保單加保險金信託一定要解約重買	❌ 不正確	沒有這個普遍法律要求，實際取決於保單、受益人安排、保險公司及信託架構
不動產信託一般銀行較難承作	⚠️ 有實務背景	但不能概括成「台灣銀行都不願承作」
百年信託目前仍有課稅及制度問題	✅ 大方向正確	所謂「百年信託」不是一個單純的免稅工具
公益信託、慈善信託可用於公益傳承	✅	但文章對兩者的描述有些過度簡化，法律定位及稅務效果要分開看

特別要注意「股利100萬元」這一句

文章：

「要是不小心股利超過百萬元，所得稅累進稅率就要高一級。」

這句不能這樣直接理解。

台灣股利所得目前有特殊課稅規則，個人股利所得可以依規定選擇：

① 股利併入綜合所得課稅，並按一定方式計算可抵減稅額

或

② 股利所得按一定稅率分開計稅。

所以不是：

股利 99 萬 → 稅率A
股利 101 萬 → 全部突然變成更高稅率

更不是「超過100萬元就必須成立信託」。

真正需要計算的是：

股利所得＋薪資＋租賃＋利息＋其他所得 → 全年綜合所得 → 扣除額 → 課稅所得 → 適用稅率

而且還要比較股利兩種課稅方式哪一種較有利。

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更重要的是：信託不是「節稅魔法」

這篇文章最值得提醒讀者的一點，就是：

「把股票放進信託」≠「把所得變成免稅」。

例如父親把股票交付信託，指定子女為股利受益人，真正要問的是：

A. 股票本金最後屬於誰？
B. 股利受益權屬於誰？
C. 股票投票權由誰行使？
D. 誰決定股票處分？
E. 誰決定公司配息？
F. 信託成立時是否已經可以確定未來利益？
G. 這個安排是否具有真實的信託目的？
H. 稅法上究竟把所得歸給誰？
I. 是否產生贈與稅？

這些問題比「幾百張股票」重要得多。

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文章真正有價值的地方

它其實點出一個台灣未來很重要的問題：

「財富傳承」正在從單純的遺囑、贈與，逐漸轉向「股權＋股利＋控制權＋信託」的整體設計。

尤其企業主可能希望：

自己繼續控制公司 → 子女逐步取得經濟利益 → 最後再完成經營權移轉。

這與單純：

爸爸 → 贈與股票 → 兒子

是完全不同的傳承邏輯。

因此「有價證券信託」真正強大的地方，未必是節稅，而是可以把「所有權、收益權、管理權、投票權、傳承時間」拆開設計。

不過，這也正是最容易產生稅務爭議與實質課稅問題的地方。

如果你是要拿這篇文章作為你之前提到的**「50萬元個人公益信託」參考，我尤其建議不要直接套用文章的「有價證券信託／百年信託／公益信託／慈善信託」概念，因為公益信託與一般家族財產信託的法律、稅務與監督邏輯差異很大**。

百兆傳承潮2》今年發2.5兆元！台股股利年年創新高　有錢人為何搶辦「有價證券信託」？-財訊雙週刊