「雨天收傘」還是「晴天借傘」在金融圈，「爛頭寸」超額儲蓄（Excess Savings）、存放比（LDR）以及存放利差（Excess Liquidity）指的是銀行手頭上過多、無法有效去化（借貸出去）以賺取利差的閒置資金。當銀行面臨資金充沛但缺乏優質放款對象時/ 當「利息錢」難賺，銀行轉向推銷理財商品、保險或財富管理，以賺取手續費彌補利差損失。
台灣錢多到沒處去？童子賢示警：滿手爛頭寸 恐造成股市房市震盪
台灣玉山科技協會今（4）日舉行歲末晚宴，外界關心目前股市表現雖然熱絡，但是否投機成分偏高，反而不利於實業投資發展，和碩（4938）董事長暨玉山科技協會理事長童子賢回應表示，台灣滿手「爛頭寸」的現象早在2016、2017年前後就已經存在，盼龐大的資金能轉化為良好的產業動力，支撐台灣未來10年至15年的長期發展。
延伸閱讀：2026手機逆風？童子賢：導入AI「老幹也會長出新枝新芽」
和碩董事長暨玉山科技協會理事長童子賢。圖／記者馮萱榕攝
和碩董事長暨玉山科技協會理事長童子賢。圖／記者馮萱榕攝
童子賢受訪時說，他曾在現任總統賴清德擔任行政院長時的座談會上，呼籲主管機關應促進台灣投資動能，因為台灣自2017、2018年起，每年累積大量「爛頭寸」（意指銀行吸收存款後，扣除法定準備金及流動準備如高品質流動資產與超額準備後，未能有效運用或找不到高收益去處的閒置資金），占GDP約15%至18%不等，資金既不投資也不消費，只是停留在金融體系中。
他對比南韓指出，南韓的「爛頭寸」通常不到3%，有時甚至僅1%，台灣在爛頭寸偏高的情況下，過去幾年經濟成長仍算不錯，實屬幸運，但也觀察到壽險等金融資金已累積至30多兆元，正在尋找投資標的。
台股封關前5天逼32300大關！三大法人砸157億小漲94點 股民歡呼：大家都回來了
童子賢表示，當資金無處可去時，往往流向股市或房市進行短線操作，造成不合理的價格波動，退潮時又迅速撤離，增加市場動盪。
他強調，投資追求獲利無可厚非，但投資分為長期與短期，若短期波動過大，往往帶有投機成分；期盼龐大的資金能轉化為良好的產業動力，支撐台灣未來10年至15年的長期發展。
"台灣錢多到沒處去？童子賢示警：滿手爛頭寸 恐造成股市房市震盪"
------------
在金融圈，「爛頭寸」（Excess Liquidity）指的是銀行手頭上過多、無法有效去化（借貸出去）以賺取利差的閒置資金。當銀行面臨資金充沛但缺乏優質放款對象時，為了維持獲利與資金效率，會密切觀察以下幾類指標，來決定放款策略與對象：
1. 資金去化與獲利指標
這是銀行檢視自身「爛頭寸」壓力的第一道門檻：
存放比（Loan-to-Deposit Ratio, LDR）： 計算公式為 放款總額 / 存款總額。當比率持續下滑（例如跌破 70%），代表存款收進來太多卻借不出去，銀行的利息成本負擔會變重。
存放款利差（Interest Rate Spread）： 觀察放款加權平均利率與存款利率的差距。如果利差縮小，銀行放款的動力會受限，更傾向於尋找高收益的特定放款對象。
超額準備（Excess Reserves）： 銀行存放在央行超過法定要求的資金。這些錢通常幾乎沒有利息，是真正的「死錢」，金額越高，代表銀行去化壓力越大。
2. 資產品質與風險承受指標
銀行想把錢貸出去，但更怕收不回來，因此會觀察：
逾放比率（NPL Ratio）： 代表銀行壞帳的比例。如果整體環境逾放比極低，銀行會比較大膽地「下放」授信門檻。
備抵呆帳覆蓋率（Provision Coverage Ratio）： 銀行為潛在損失準備的厚度。覆蓋率越高，代表銀行抵禦風險能力越強，更有底氣承作風險略高但利潤較佳的放款。
資本適足率（BIS Ratio）： 衡量銀行自有資本是否足以支撐其風險資產。若此比率充足，銀行才有空間擴大風險性資產（如增加企業貸款）。
3. 授信對象的具體觀察指標 (5C 原則)
當銀行主動尋找放款對象時，主要看這幾個核心維度：
指標 說明 銀行觀察重點
品格 (Character) 借款人的誠信 徵信紀錄、票據有無退票、負責人名聲。
能力 (Capacity) 還款能力 現金流量表、營業收入成長率、DSCR（債務償付比率）。
資本 (Capital) 自有資金厚度 淨值比率、資產負債率，看借款人自己投入多少。
擔保 (Collateral) 抵押品價值 不動產鑑價、LTV（貸放成數）、擔保品流動性。
經營環境 (Condition) 產業前景 該行業是否受政策扶持（如綠能、半導體）或受景氣循環衝擊
4. 總體經濟與政策指標
銀行也會參考大環境來決定「雨天收傘」還是「晴天借傘」：
景氣對策信號： 觀察未來景氣走向，紅燈時可能縮手，綠燈或黃藍燈時尋找擴張機會。
貨幣政策（央行貼現率）： 升息環境有利於利差擴大，但會增加借款人違約風險；降息環境則可能導致資金外溢。
產業集中度風險： 銀行會觀察自己對特定產業（如房地產或科技業）的曝險是否過高。
💡 重點筆記： 銀行現在放款不只看你有沒有抵押品，更看重**「現金流」與「ESG 評分」**。如果你的企業符合綠色金融政策，即使在爛頭寸不多的情況下，銀行通常也願意給予更優渥的利率。
---------------
在台灣金融市場中，「爛頭寸」的問題通常透過超額儲蓄（Excess Savings）、存放比（LDR）以及存放利差這幾個宏觀與個體數據來觀察。
根據 2025 年至 2026 年初的最新金融數據，台灣的游資浮濫情形創下新高，主要數據整理如下：
1. 總體經濟級別：超額儲蓄創新高
「超額儲蓄」是反映國內閒置資金最直觀的指標。當民間儲蓄遠大於民間投資，多出來的錢就會湧向銀行形成爛頭寸。
2025 年預測值： 台灣超額儲蓄預計衝上 4.58 兆元。
超額儲蓄率： 首度突破 17%，寫下歷史新高。這顯示企業投資的速度跟不上資金累積的速度，導致大量資金卡在銀行體系去化不掉。
2. 銀行經營級別：關鍵三指標
銀行為了把這些錢貸出去，面臨了「獲利縮水」與「去化困難」的雙重壓力。
A. 存放比（Loan-to-Deposit Ratio）
反映銀行收到的存款中有多少比例成功借出去。
現況： 國銀平均存放比約維持在 70% 左右。這意味著銀行每收進 100 元存款，就有將近 30 元是閒置的，必須拿去買公債、國庫券或存回央行，這些管道收益通常極低。
B. 存放利差（Interest Rate Spread）
2025 Q1 數據： 國銀存放利差下探至 1.34%，創下近 3 年新低。
現象： 銀行為了搶優質客戶（如 A 咖企業、半導體業），不惜壓低貸款利率，同時為了穩定資金成本又得給高利定存，導致「賺頭」越來越薄。
C. 逾放比（NPL Ratio）
2025 年底數據： 國銀平均逾放比僅約 0.15% ~ 0.16%。
分析： 資產品質極佳（壞帳少），這也解釋了為什麼銀行即便手頭錢很多，依然「惜貸」或「挑客戶」，因為大家都想貸給低風險對象，導致競爭激烈。
3. 主要銀行放款量與品質 (2025 年底)
以下是國內主要銀行的貸款規模與經營指標觀察：
銀行類型 / 代表 總放款餘額 (預估) 核心觀察點
全體 38 家國銀 約 NT$ 44.27 兆 整體資產品質穩定，備抵呆帳覆蓋率高。
中信、北富銀、國泰 領先群 2025 年放款成長主要由 AI 供應鏈與綠能貸款帶動。
公股行庫 (如台銀、土銀) 資金去化壓力大 標售 364 天期國庫券利率降至約 1.219%，顯示公股體系急需去化管道。
4. 資金去化的「出口」在哪？
既然貸不出去，銀行目前的主要應對策略是：
海外放款： 透過海外分行，轉向東協或美歐市場，追求比國內更高的利差。
永續金融： 大量承作 ESG、綠能與數位轉型貸款，這類貸款不僅符合政策，也是目前少數仍有強勁成長動能的領域。
手續費收入： 當「利息錢」難賺，銀行轉向推銷理財商品、保險或財富管理，以賺取手續費彌補利差損失。
2025年第二季台灣國銀存放款利率雙雙創下16年半新高，存款利率升至1.16%，放款利率升至2.5%，存放利差維持在1.34個百分點的三年低點。目前存放比（放款/存款）受限於房貸額度控管，傳統銀行處於高位，而純網銀如連線銀行已提升至78.37%以上。
國銀存放利差與存放比分析（2025年中數據）：
存放利差 (Spread): 2025年Q2，存放利差維持在1.34%的相對低點。雖然升息導致存款成本增加，但銀行為控管風險及留住A級優質客戶，利差並未顯著擴大，顯示利差業務競爭依舊激烈。
存放比 (Loan-to-Deposit Ratio, LDR):
傳統銀行: 面臨《銀行法》72-2條房貸上限及自主控管不動產放貸，存放比處於高檔，吸收存款動力依然強勁以利放款。
純網銀: 截至2025年初，連線銀行(Line Bank)提升至78.37%，高於國銀平均，顯示其積極提升放款規模。
趨勢: 利差空間相對受限，銀行積極透過財富管理、手續費收入與海外獲利來增加整體獲利
----------------
留言
張貼留言